主要的原因有以下三种：

1、发行制度和交易制度存在差异。在分市场逐步实施注册制之前，A股市场的股票发行实行核准制，核准制之下，监管部门承担主要的审核角色，发行周期、上市要求以及上市成本相对更高，因此，A股市场的壳资源相对港股市场更加珍贵，稀缺带来溢价。注册制的改革在路上，从增量到存量分板块实施，2019年，设立科创板并实施注册制，2020年，注册制推广至创业板，未来注册制有望在全市场铺开，完全替代核准制。

从交易制度来看，A股市场有涨跌幅的限制，在极端情况下是一种保护机制，对股价的下跌起到缓冲的作用，而港股市场没有涨跌幅限制，投资者承担的市场化风险更加大。

2、红利政策税收存在差异。A股市场的股息红利税，按照持股时间的长短实行差别化的税收政策，对于企业或者个人持股期限超过1年的，股息红利暂免征税。但是，内地的个人投资者，通过沪深港通投资H股所取得的股息红利，需按照20%的税率缴纳所得税。内地投资者每年实际获得的H股红利，为对应A股红利的80%，用股利贴现模型计算，H股的价值也为A股价值的80%，A股相对H股存在25%的溢价。

3、投资者结构存在差异。A股市场上，个人投资者占比远高于香港市场，而香港市场机构投资者占比比较高。根据2020年一季报相关数据，包括QFII、陆股通、基金公司、信托、银行、证券公司、社保基金、一般法人等在内的机构投资者共计持有A股上市公司27.15万亿元的市值，占全部A股流通市值约59.7%的比重，即A股市场上机构投资者占比仅在六成左右。而香港市场作为国际资本流通的重要场所，海外投资者是一大重要参与者，机构投资者占比高，所以香港市场更加理性。

A股与H股为什么股价有差别 扩展

A股和H股是两种不同的股票市场，A股是中国内地的股票市场，H股是香港的股票市场。由于两个市场的监管制度、投资者结构、流通情况、风险偏好等方面存在差异，导致A股与H股的股价也存在差别。

一般来说，A股市场对于国内投资者更具吸引力，因为投资者更熟悉当地的政策环境和企业状况，而且A股市场的流动性更强，股票价格更容易受到市场情绪的影响。

H股市场则更受国际投资者的关注，因为它是连接中国和国际市场的重要桥梁，而且相对于A股市场，H股市场的股票价格更容易受到国际经济和政治环境的影响。

因此，A股和H股的股价差异是由市场基本面、投资者结构、政策环境等多方面因素综合影响的结果。

A股与H股为什么股价有差别 扩展

A股和H股是两种不同的股票市场，即A股市场和香港联交所的H股市场。A股市场是中国内地的主要证券市场，而H股市场是在香港流通的中国内地企业的股票市场。

因为这两个市场的监管环境和投资者结构不同，在同一个公司的上市股票的交易价格上会存在一些差异，导致A股和H股的股价有不同程度的差别。

以下是一些可能导致A股和H股股价差异的因素：

1.市场机制和监管：A股和H股市场的监管机构、市场机制以及投资者结构不同，这可能导致两个市场的股票价格有所不同。

2.外汇汇率：汇率波动可能影响两个市场之间的股票价格差异。由于外汇汇率波动，如果人民币兑美元汇率发生变化，则可以影响A股和H股之间的转换率。

3.流通股本结构：A股和H股公司的流通股本结构可能有所不同，这可能导致两个市场的股票价格存在差异。

4.投资者结构：A股和H股市场的投资者所持有的股票数量和持股持续时间可能不同，这可能导致A股和H股市场的股票价格存在差异。

总的来说，在A股和H股市场之间，由于监管机构、机制和投资者等各种因素的差异，存在着股票价格的差异。但它们都是同一家公司的交易股票，它们的业务和财务状况是相同的，因此从长期来看，这些差异可能会得到逐渐消除。